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2013年6月4日星期二

[转载]财经篇(大马)~房产屋语.童言屋语 全球印钞时代 货币像椰浆饭容易腐坏



经济 财经新闻 2013-05-25 11:29  新闻由中国报提供

一包有蛋的椰浆饭(nasi lemak)现在要卖2令吉,我记得10年前类似但更大包的椰浆饭只卖1令吉,10年来的涨幅达1倍。
 朋友和我开玩笑说,若椰浆饭可以保存长达10年,将不失为是一个很好的投资工具。
 但我们都知道,椰浆饭最好是新鲜时享用,尽管拥有升值的潜力却不能长久保存。事实上,它一旦变坏价值便跌到零。
 有趣的是,同样例子也适用在我们手上的钱。若金钱不是因为正确的目的而制造,并以正确的方式和对的时机使用,在这全球印钞时代的当下,我们的货币可像椰浆饭般“容易腐坏”。

30兆流入全球经济
 自2008年爆发金融危机以来,全球经济体便实施扩张货币政策,各国中央银行纷纷大肆印钞支持经济发展和提高出口,尤其美国更是始作俑者。
 从2008年起,美国联邦储备局展开几轮美其名为“量化宽松”(Quantitative Easing),实际上则是大量印钞的政策。
 全球金融危机爆发时,联储局的资产负债表达7000亿美元(约2.1兆令吉),如今却早已飙涨逾3倍。包括欧洲中央银行(ECB)、日本中央银行(BOJ)和英格兰银行(BOE)几个国家央行推行类似的扩张政策并鼓励放贷,从危机爆发开始便使超过10兆美元(约30.3兆令吉)流入全球经济。
 全球央行沉迷于开放式的宽松政策,并竞相削弱各自货币以提振经济之际,这些措施对全球经济的影响尽管仍无法量化或显现。但基本的经济理论告诉我们,当太多金钱追逐市场有限的货品时,最终将导致通货膨胀。

投资可对冲资产
这种情况如今或许令人难以置信,但我们不应该小看全球通胀的严重性,尤其如果目前同步的印钞活动让主要国家的经济轮流像气球般爆破。
 若此情况发生,拥有储蓄和固定收入的人们将遭受最大打击。如要抵御通胀的侵略,最佳的防卫方法莫过于投资可对冲通胀的资产,例如股票、金属如黄金和白银,以及房地产。
 投资任何资产都需要深入钻研才能开始,原产品和股票是相对容易买卖的流动资产,至于房产通常被视为长期投资。
 随著我国目前的经济和人口成长,加上在区域中属于相对较低的房产价格,我国主要和二手市场的房产仍是良好投资资产,让投资者受益于房产领域目前享有的持续资本增值。
 按照上述的背景,全球房产价格是否真已上涨?
 依据椰浆饭的比喻,若我们10年前购买10万令吉的中价公寓,就等于10万包的椰浆饭,假设如今价格翻倍,它已是要价2令吉,却还是等于10万包的椰浆饭。
 依我看来,房产的真正价值并未上涨,只是全球货币变得更便宜而已。

或演变成极度通胀
当金钱凭空而造时,根本没有任何基本面支持这些新货币流入经济体。只有生产力提高,或创造更多产品和增值服务,更多货币供应才是件好事。
 若良好的生产力从缺,再多的金钱都无法造富人民,却只会削弱钞票的购买价值。
 让我们想像一下较简单的情况,举个例子,我们能以1令吉买到1粒苹果,但若货币供应倍增,市场的苹果数量却保持不变,1粒苹果的要价会是2令吉,却不再是1令吉。
 货币价值将会减半,若主要经济体的央行继续大量印钞并流入全球市场,或演变成最糟糕的情况,就是极度通货膨胀(hyperinflation)。
 这曾发生在第一次世界大战后的德国,当时魏玛(Weimar)政府大量印钞以支付赔款,继而引发极度通胀。德国钞票价值因而走跌,因为所增加的钞票无法获得同样或更大的国家生产力支撑。
 市场充斥大量钞票之际,该国更爆发大罢工,导致物价失控。1923年1月时一条面包要价250马克,同年11月却飙高到2000亿马克。人们皆以手提箱装著薪资,但小偷情愿偷窃手提箱也不要钞票,那个年代用钞票点火还比用报纸更便宜。高度通胀期间,德国货币基本上是毫无价值可言。

资料来源:http://cnews.cari.com.my/news.php?id=391017

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