Google Adsense

2012年1月16日星期一

[转载`]投资篇~固定回酬投资工具



2012-01-13 07:00 新闻由联合日报提供
 

  在资金市场当中,投资工具包罗万有,而投资期间回酬工具(Holding Period Return)便是其中一种。

  任何一项拥有持有期间回酬工具的投资项目,都能够为投资者在特定期间所得到的回酬。
所谓持有期间(Holding Period),便是为投资者冀望计算一项投资工具回酬,而所设定的期间。这将让投资者可以知道自己在今天之后,在特定的期限内可以取得的回酬。

  已实现回酬(Realized Return)为投资者在所定时间内获得的实际现有回酬。纸上回酬(Paper Return)则是经已到价,但是还未套现的回酬(没有进行任何脱售活动)。
持有期间回酬为在一个特定的持有期间(通常1年或一下为限)内,从持有一项投资项目中所赚得的总回酬。

它的计算方程式为:持有期间回酬=【期间所获现有收入(current income during period)+ 期间资本盈余(或亏损)(capital gain (or loss)during period)】/ 初始投资价值(beginning investment value)。

  期间资本盈余或亏损=最终投资价值(ending investment value)-初始投资价值。
这些计算方程式将让投资者可以自己的投资回酬一目了然,但是在作出任何投资决定前,运用“持有期间回酬”计算法,也有期优点和缺点。其中,其优点为容易计算、容易了解,以及可计入收入与成长。

而其缺点则是无法计入货币的时间价值,以及在时段超过1年的前提下,运算得出的回酬率或不准确。 


  另一个回酬的运算方式:内部回酬率(收益率)(yield:internal rate of return,IRR)。
所谓内部回酬率,便是用来计算投资期间超过一年的投资项目,所赚回酬之复合年率(compound annual rate)。

  当然,使用“内部回酬率”计算法也有其优点和缺点。其中,优点是计入货币的时间价值、容许不同时段的同一样投资项目作出比较,同时可得出结论:若收益率等于或高过预期中的回酬,此投资项目是可被接受的。 


至于其缺点则是计算方式较为复杂。

资料来源:http://cnews.cari.com.my/news.php?id=173553

没有评论:

发表评论