口述／盧鏡仁（巴菲特財務管家派遣中心創辦人） 整理／李泠絃
黃金（photos）
【大紀元2013年05月03日訊】前幾週我們已分別從「十月法則」、「指數法則」、「簡單法則」、「財源法則」、「交換法則」、「儲蓄分配法則」及「總市值法則」檢視黃金的持有價值，本週我們試著再從其他法則來分析黃金為什麼適合成為我們投資理財之持有標的。
先前提到「開心法則」時，曾提到許多人買房時是很開心的，因為持有了房子之後，可以每天住在裡面，感受到房子的真實存在，可是現在許多投資工具或金融商品，有的只是一張憑證或帳面上的數字，無法給人踏實感。如有獲利就會想趕快賣掉，因為覺得不安全，所以也就不會開心。相反的，如果持有的是實體的黃金條塊或銀磚，拿在手中的是金澄澄白花花的金山銀山，還可以傳子傳孫，那種開心的感覺就如同房子給我們的滿足一樣，這是市面上一些花俏新鮮的投資商品所無法提供的踏實感。
在狹義的「大數法則」中，一般指的是透過更多的交易次數，如80%~90%的獲利次數，去彌補10%~20%的虧損次數。廣義的「大數法則」則是指透過時間的拉長，以黃金而言，大約需要持有3年以上的時間，用時間來抵銷其價格風險。因為大多數人的投資期間多在1年或1年以下，這樣的黃金持有期間並不符合大數法則，所以價格風險大。就像樂透彩或保險公司雖然要付出高額獎金或理賠金，但因為數量夠大或人數夠多，可符合所謂的期望值或機率，因此還是可以確保樂透彩或保險公司的獲利。因此，我們如果將持有的時間拉長至156週以上，這段期間上漲的週數及幅度，大於下跌的週數及幅度，漲跌互抵後仍將是獲利的結果。用任何一個時間點去檢視3年前的價格，都是上漲，這其實也符合廣義「大數法則」。
最後，「財源法則」強調情報的重要性，但是往往投資人在解讀情報時，會不小心陷入時間的誤差。例如，2010年1月底當金價只有每盎司1,085元時，國際投資大亨索羅斯說：「當利率低時，資產泡沫就有了發展條件，目前資產泡沫正在發展中，而終極的資產泡沫就是黃金。」索羅斯當時所指的黃金的終極泡沫，時間其實指的是未來，但很多人以為是當下。即使金價於日前遭到強力空襲，與最低點每盎司1,321美元的價格相比，金價在這段時間仍是上漲了許多，以現在的角度來看，當時每盎司1,085美元的金價，其實是很棒的價格。也因為當時一些投資人無法理解這句話的真正內涵是什麼，因為擔心便錯失了投資的時機。所以，關於情報的解讀，我們一定要特別小心，若如果不了解時間的誤差，在參考媒體提供的訊息時，往往因得到錯誤且相反的結論，而買在最高，賣在最低。
連續四週我們從「十大法則」檢視了黃金的持有價值，最後還是要提醒讀者，外匯定位的「品牌價值」才是未來「黃金價格」認同的關鍵，由於許多人把黃金當成商品或原物料，而且不了解國際資本家存在的事實，以致於對未來黃金價格的判斷，產生嚴重的盲點。只有透過了解更多真相，從「外匯」及「品牌」等全方位的角度切入，才能看清楚黃金未來的故事！◇
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